Тема:

Валютные колебания 16 часов назад

Рубль в октябре: нефть, пандемия и "большая двадцатка"


АГН "Москва"

В сентябре российский рубль по отношению к доллару подорожал на 0,39%, доллар опустился ниже 73 руб. Курс евро упал ниже 85 руб. до минимумов лета 2020 года. Укреплению рубля в сентябре помог бурный рост цены на нефть: цена барреля нефти марки Brent за месяц подорожала на 10%, превысив $77 за баррель, и более того, в конце сентября цена этой марки даже протестировала $80 за баррель.

Причиной столь бурного ралли нефтяного рынка стал дефицит нефти и нефтепродуктов в ряде стран в силу разных причин – последствий урагана "Ида" в США, который повредил нефтепроводы в Мексиканском заливе и уменьшил предложение нефти, а также недоинвестирования в нефтяную отрасль из-за форсированного перехода стран G7 на возобновляемые источники энергии. Кроме того, газовый кризис в Европе и подорожание газа до $1000 за тысячу кубометров вновь заставило некоторые европейские страны использовать мазут в качестве резервного топлива для электростанций, что дополнительно повысило спрос на нефть и мировые цены, а российский рубль только выиграл от роста цен на углеводороды.

Продолжится ли в октябре бурное укрепление российского рубля? В октябре, по оценке ИАЦ "Альпари", ожидается коридор значений курса доллара в 71-75 руб., а курса евро – в 84-88 руб.

Наталья Мильчакова, заместитель руководителя ИАЦ "Альпари", член СРО НФА, к.э.н., рассказывает об основных событиях, ожидаемых в октябре.

1. Менее чем через неделю, 4 октября, состоится очередная министерская встреча стран-участниц соглашения ОПЕК+. Ранее министры стран альянса договорились о ежемесячном увеличении добычи нефти на 400 тыс. баррелей в сутки до конца 2021 года. В администрации американского Белого дома ведутся переговоры с некоторыми странами, входящими в ОПЕК, об увеличении ОПЕК и ОПЕК+ добычи нефти в целях снижения мировых цен на нефть. По прогнозам некоторых крупных нефтетрейдеров, на заседании 4 октября ОПЕК+ может пересмотреть квоты на добычу нефти в сторону ещё большего увеличения добычи, чем на 400 тыс. баррелей в сутки в месяц. Однако недавно генеральный секретарь ОПЕК Мухаммед Баркиндо заявил, что пересмотр достигнутых ранее соглашений по добыче нефти пока не планируется. Это значит, что у нефтяных цен есть стимулы для продолжения роста как минимум в первой половине октября, а у рубля – мотивация для дальнейшего укрепления.

2. Банк России 22 октября объявит новое решение совета директоров по ключевой процентной ставке. Поскольку инфляция в сентябре продолжала резко расти, мы ожидаем, что финансовый регулятор с высокой вероятностью опять повысит ключевую ставку, возможно, на 0,25-0,5 процентного пункта, то есть до 7-7,25%. Таким образом, ключевая ставка значительно превысит коридор нейтральных процентных ставок, то есть не замедляющих и не ускоряющих инфляцию, который ранее оценивался рынком в 5-6,5%. Аналитики ИАЦ "Альпари" считают, что на повышение ключевой ставки курс рубля должен отреагировать ростом, хотя сопроводительные комментарии ЦБ РФ тоже будет иметь для российской валюты большое значение.

3. В последние дни месяца, с 30 по 31 октября, в Риме должна была состояться встреча лидеров стран "Большой двадцатки". Ключевыми темами саммита G20 будут, безусловно, борьба с пандемией и политическая ситуация в Афганистане, однако не исключено, что на саммите могут затрагиваться и вопросы, связанные с восстановлением мировой экономики после пандемии.ьным.

4. В Европе, ряде стран Азии и в России, а также на значительной части постсоветского пространства этой осенью снова началась очередная волна пандемии Covid-19. В США, Израиле и ряде стран Запада может быть запущена в производство так называемая "бустерная" вакцина, направленная против новых штаммов коронавируса. Работа над новыми вакцинами ведётся и в России. Мы не ожидаем этой осенью новых локдаунов в России, хотя, вероятно, некие точечные ограничения для населения (например, в виде усиления контроля за ношением масок в общественных местах или ограничения посещений массовых мероприятий) будут возможны. Влияние последствий пандемии на курс рубля пока сохраняется, но по мере усиления борьбы с новыми штаммами "ковида" оно будет постепенно ослабевать.